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Southwestern Energy Co. (SWN) se ve como un proxy de la equidad ideal para el contrato de futuros de gas natural, con un 92% de reservas reportadas en 2015, pero las prácticas de cobertura desalineados y adquisiciones destiempo haber alterado la ecuación. De hecho, la compañía tiene un rendimiento inferior significativamente la mercancía en los últimos dos años, la pérdida de más del 80% mientras que los futuros han caído menos del 70%.
El gas natural se ha dedicado a un importante mercado bajista desde 2008, pasando de 13.70 a la 2.00, pero el ritmo de descenso ha disminuido considerablemente desde 2012, con un rebote robusto seguido de una prueba de la baja tendencia a la baja que aún está en progreso. Esta acción hacia los lados de cuatro años puede señalar el comienzo de una nueva tendencia alcista o una pausa prolongada por delante de más baja.
Muchos operadores creen erróneamente que el gas natural rastrea el mercado del crudo, pero los dos productos muestran marcadas diferencias en los patrones de precio que debe producir resultados únicos en los próximos años. De hecho, el más profundo descenso más largo y gas natural puede estar más cerca del comienzo de una recuperación secular de petróleo crudo y de ofrecer una mayor alza.
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SWN entró en una poderosa tendencia alcista en 2003, levantando por encima del máximo de 1994 a 2,73 en marzo de 2004 y en una serie de máximos históricos. Se registró tres divisiones de acciones durante este período, lo que refleja un amplio entusiasmo por las perspectivas a largo plazo de la compañía. La manifestación alcanzó su máximo en 2008 a 52.69, dando lugar a un patrón de triángulo simétrico amplio que muestra 3 intentos de incremento por encima de la resistencia fallidos.
La población finalmente se rompió en 2014, entrando en una tendencia a la baja empinada que sigue vigente al entrar en el segundo trimestre de 2016. La disminución se muestran dos ondas de venta casi verticales, con un breve respiro entre marzo y mayo de 2015. Por último, tocó fondo en diciembre 2015 y se metió en un patrón de lado que muestra volumen superior al promedio y una prueba exitosa de la baja.
lecturas de fuerza relativa a largo plazo han salido profundamente los niveles de sobreventa, apoyando el intento de recuperación actual, pero la profundidad de la caída previa se llevará meses o años que superar. El resultado más optimista será un rally que perfora la EMA de 200 días, en la actualidad más de 5 puntos por encima del precio de cierre más reciente. Eso parece poco probable que suceda en los próximos meses.
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La acción entró en un amplio canal paralelo en 2014 después de la última alta dentro del triángulo simétrico. Ese patrón se mantiene en su lugar más de dos años después, la definición de la resistencia que debe ser superada para apoyar una nueva tendencia alcista. La línea superior del canal se ha alineado firmemente con la EMA de 200 días, lo que refuerza la importancia de un rally que rompe así a dos dígitos.
La disminución en el soporte del canal terminó en diciembre, marcando una oportunidad de compra significativa, pero la acción de lado en su lugar desde enero está reduciendo el potencial de ganancias y con lo que el stock al canalizar la resistencia sin apreciación significativa de precios. Aun así, el rebote se ve constructiva, lo que sugiere aún más los precios antes de que el intento de recuperación llega a su fin.
On Balance Volume (OBV) alcanzó un mínimo histórico en diciembre de 2015 y probó ese nivel en febrero, socavando la baja antes mientras que el precio mantuvo por encima de su mínimo anterior. Si bien esto sugiere debilidad interna, se recuperó en un grado mayor que el precio en los últimos dos meses, apuntando a la pesca de fondo consistente con un mercado profundamente sobreventa.
La línea de fondo
Southwestern Energy ha sido atrapado en una tendencia a la baja importante desde 2014, después de la molienda de lado en un patrón volátil durante más de seis años. Que rebotó en el soporte de profundidad al final de 2015 y ahora se dedica un gran esfuerzo de recuperación. Sin embargo, se necesitará un rally sólido a través de la resistencia del canal, en la actualidad, cerca de 12, para indicar el inicio de una nueva tendencia alcista.
Mientras tanto, los futuros de gas natural, muestran una tendencia a la baja persistente, saltando al mismo tiempo que el de valores, pero no haber construido sobre las ganancias en el primer trimestre de 2016. Sin un cambio de tendencia, las acciones impulsadas gas natural son poco probable para iniciar nuevos avances de toros y la venta de SWN corta en o cerca de la resistencia del canal debe marcar la estrategia comercial más rentable.
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