En enero de 2016, proveedor de atención y servicios de salud de UnitedHealth Group, Inc. (NYSE: UNH) actualizan sus pérdidas estimadas en los intercambios de seguros públicos Ley de Salud Asequible (ACA). La compañía, que era más tímido que muchos de sus competidores para entrar en los intercambios, informó asombrosas pérdidas de aproximadamente $ 720 millones a través de sus planes de salud individuales en el mercado. Después de la adición de las pérdidas esperadas para el 2016, UnitedHealth puede llegar a perder más de $ 1 mil millones en un período de dos años.
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Los números de UnitedHealth pasado y futuros estados financieros probablemente habrán impactos de largo alcance. Entre los afectados serán los proveedores de seguros, clientes y accionistas, pero se espera que las ramificaciones que influyen también los analistas de políticas e incluso los votantes de las elecciones generales.
1. Es la mayor compañía de seguro médico
aseguradora de salud más grande del país, UnitedHealth Group cubre más de 70 millones de pólizas de salud para los estadounidenses y las empresas estadounidenses. Fuera de la cobertura de salud estándar, UnitedHealth también participa en actividades de promoción y los servicios de salud, incluyendo el desarrollo farmacéutico y consultoría de atención de la salud. A partir de 2015, UnitedHealth emplea aproximadamente 225.000 personas en los 50 estados y en más de 100 países.
UnitedHealth Group hace dinero a través de dos subsidiarias desconectados. La primera es UnitedHealthcare (UHC), un proveedor de cobertura de servicios de salud y beneficios. El segundo, Optum, es una compañía de información de servicios de salud, la prescripción y la tecnología del cuidado de la salud. Cada filial es un líder del mercado en su respectiva categoría.
Los estados financieros de líderes de la industria puede ser crucial para los inversores. Los principales movimientos de la UNH podría indicar dónde se dirigen los mercados de seguros, si la consolidación de la industria es probable o si los accionistas deben esperar volatilidad.
2. Un Referéndum sobre Políticas Públicas
Entrando en 2016, la conversación que rodea UnitedHealth estaba dominado por las declaraciones públicas de CEO Stephen Hemsley con respecto a la protección del paciente y asequible Ley de atención de 2010. En concreto, el Sr. Hemsley puso en duda la viabilidad del mercado de seguros de salud del gobierno, a menudo referido como los intercambios públicos.
UnitedHealth era tarde para unirse a los intercambios ACA, en particular, los competidores se arrastran Aetna, Inc. (NYSE: AET) y Humana, Inc. (NYSE: HUM). La empresa sólo se unió a cinco intercambios estatales a mediados o finales de 2014 antes de tomar una inmersión más profunda en el año 2015. En ese momento, el Sr. Hemsley habló positivamente sobre las perspectivas de la ACA.
No pasó mucho tiempo para que UnitedHealth para cambiar su melodía. Después de sufrir pérdidas financieras masivas en las bolsas públicas durante el año 2015, el Sr. Hemsley llama participación de UnitedHealth un error y dio a entender el vehículo puede volcar sus planes ACA por completo. Si los estados financieros de 2016 muestran luchas similares, esperar más a cuestionar las perspectivas económicas y políticas de la ACA.
3.UnitedHealth Es un canario en la mina de carbón de la ACA
En cierto modo, UnitedHealth ofrece una prueba empírica de los efectos de la ACA. No es sólo una cuestión de orden público; es lo más parecido una aproximación de un experimento científico, que encontrará en el campo de la economía política.
El campo de la epistemología, que estudia cómo los seres humanos aprenden y conocen las cosas, a menudo se divide entre empiristas y racionalistas. Los racionalistas se centran en el conocimiento innato, la deducción lógica y la intuición; empiristas sostienen el verdadero conocimiento sólo proviene de los cinco sentidos y la realidad observable.
Una de las mayores fortalezas del empirismo es el método científico. Por desgracia, el método científico no se puede aplicar a la política pública - los economistas no pueden ejecutar las pruebas en dos economías de Estados Unidos diferentes entre 2013 y 2015, uno con el ACA y otro sin él.
Introduzca UnitedHealth, que funcionó durante aproximadamente un año (2013-2014), sin actividad en los intercambios ACA y un año (2014-2015) con la actividad en los intercambios. Más que cualquier otro proveedor de seguros, UnitedHealth puede servir como un canario empresa en la mina de carbón ACA. No es un ejemplo perfectamente científica, pero los resultados son todavía instructiva acerca de si la ACA ayuda o perjudica la economía.
4. Las financieras son sorprendentes
Examinar los estados financieros de UnitedHealth Group desde 2013-2014, cuando el despliegue ACA comenzó en serio, y usted notará una delineación sorprendente entre su implicación pre- y post-pública de intercambio.
Entre 2013 y 2014, los ingresos de UnitedHealth Group crecieron un 7% año tras año. Filiales Optum y UHC vieron los ingresos suben 25 y 5%, respectivamente. A pesar de que no se invirtió totalmente en el ACA, UHC hizo ver sus márgenes operativos disminuyen un 0,5%, impulsado por el 0,85% de la presión del margen de los recortes de la ACA a Medicare, impuestos y tasas de reaseguro.
Optum, que no está directamente vinculada a las oficinas públicas, genera un crecimiento de ingresos del 42%, incluso más fuerte entre 2014 y 2015. De hecho, el servicio de atención farmacia OptumRx se dio cuenta de 51% año tras año de crecimiento, y sus ingresos del 4T casi se duplicó a partir de 2014.
Operaciones privadas sin fines de ACA de UHC siendo rentables y mostraron un fuerte crecimiento año tras año. Los ingresos de todo el año para UHC subieron por $ 11.5 millones en 2015 a $ 131,3 millones. Con exclusión de toda actividad empresarial relacionada con los intercambios de ACA, UHC publicada el 8% más de ganancias en el 2015, alcanzando $ 7.6 mil millones.
La secuencia de comandos para las operaciones relacionadas con voltea ACA-en 2015, donde las pérdidas UHC más de cancelen toda otra actividad rentable. UHC reportó $ 720 millones en pérdidas en las pólizas de seguro de cambio conforme en 2015, mucho más que los $ 482 millones en beneficios de todos los otros asuntos. Como resultado, UnitedHealthcare terminó 2015 $ 238 millones en números rojos. Los márgenes operativos disminuyeron un 5,1%.
La financiera sugieren todos los segmentos de negocio del Grupo UnitedHealth habrían sido rentable en 2014 y 2015, si no fuera por la influencia de la ACA.
5. Impacto potencial en 2016 Elecciones
La ACA aparenta ser un punto de énfasis en las elecciones de noviembre de 2016. Todos los principales candidato republicano a presidente es crítico de la ACA y su impacto económico. De los dos principales candidatos demócratas, Hillary Clinton apoya la ACA, y Bernie Sanders quiere eliminar del todo seguro de salud privado.
La evidencia sugiere ACA económica perjudica a los accionistas y la rentabilidad del negocio, especialmente entre las empresas que está diseñado para impulsar el negocio hacia. Esperan que los candidatos anti-ACA a utilizar esto como un grito de apoyo para su causa.
