T-Mobile USA, Inc. (NASDAQ: TMUS) reportó una utilidad neta de $ 678 millones de dólares en la equidad de $ 16.1 billón neto promedio para todo el año 2015. El segundo año consecutivo de crecimiento neto de ingresos ha impulsado el retorno de T-Mobile sobre recursos propios (ROE) más alta después de la compañía registró pérdidas netas en 2011 y 2012. Aunque los resultados están mejorando, el margen neto y el ROE son todavía por debajo de los niveles alcanzados en el año 2010 y anteriores. Los analistas prevén un rápido crecimiento de las ganancias en los próximos años a partir de la pequeña nivel de base actual, por lo que es probable que el ROE de T-Mobile continuará creciendo en el futuro próximo.
Las comparaciones históricas de T-Mobile 2015 ROE del 4,2% fue superior a los valores en los cuatro años anteriores, dos de los cuales fueron negativos. El ROE de la compañía alcanzó un pico reciente en 2010 en el 6,2%. El beneficio neto ha ido mejorando de manera constante durante los últimos cuatro años, a pesar de que no se ha recuperado al nivel generada en 2010 y antes. A pesar de las ganancias netas no se han recuperado totalmente, menor valor contable ROE ha apoyado con relación a años más rentables. Para el estudio de las fuerzas que afectan el ROE, el análisis DuPont puede separar la métrica de rendimiento en sus factores constitutivos.
T-Mobile reportó una ganancia neta de $ 678 millones de dólares en $ 32.1 mil millones de ingresos en 2015, resultando en un margen de beneficio neto del 2,1%. Esto marca una mejora del 0,14% en 2013, 0,84% en 2014, y las pérdidas netas en 2012 y 2011, pero la cifra 2015 es aún muy inferior de T-Mobile 6,3% en 2010 al 6,8% en 2009. T-Mobile ha continuado para impulsar el crecimiento de los ingresos, pero esto ha sido compensado por los mayores gastos. La venta, generales y administrativos (A) Los gastos de operación se han incrementado sustancialmente, la compresión de márgenes. El deterioro de margen de beneficio bruto debido a la erosión de los precios de energía ha agravado este efecto. Con base en los resultados anteriores, es evidente que el margen neto que fluctúa de T-Mobile ha tenido un impacto significativo en el ROE en el tiempo.
2015 los ingresos de T-Mobile de $ 32.1 mil millones y los activos promedio de $ 59.5 billón dieron como resultado un índice de rotación de activos de 0,54. rotación de activos es un ratio de eficiencia que mide qué tan bien una empresa puede generar ventas de su base de activos. Con la excepción de un volumen de activos de 0,81 en 2013, la relación de T-Mobile ha caído entre 0,45 y 0,56 en todos los años de la década pasada. Este aspecto del negocio ha sido muy estable durante los últimos años y sólo tenía un impacto significativo en los cambios de año en año ROE en 2013.
T-Mobile reportó activos promedio de $ 59.5 mil millones y el patrimonio de $ 16.1 billón medio de los accionistas en 2015, lo que resulta en un multiplicador de capital de 3,7. El multiplicador de la equidad es la relación entre el promedio de activos a patrimonio neto promedio, proporcionando información sobre el apalancamiento financiero. La proporción trata a todos los pasivos como formas de financiación, y una proporción más alta indica proporcionalmente menos financiación de capital. Según los datos de Morningstar, 2015 multiplicador de la equidad de T-Mobile fue el valor más alto desde 2006, cuando la proporción era de 10,05. Desde 2007, el ratio de apalancamiento financiero ha oscilado desde 3,03 hasta 3,62, por lo que la estructura de capital de la compañía ha sido relativamente estable en este sentido. El aumento del apalancamiento financiero ha tenido una influencia modesta alza sobre los ROE.
Las comparaciones por pares
En 2015, la mediana de ROE entre los operadores de red inalámbrica de alta capitalización fue del 11,7%, liderado por Rogers Communications, Inc. (NYSE: RCI) al 25,1%. Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ) tuvieron un ROE del 117% en 2015, debido a su influencia significativamente mayor, pero es un proveedor de telecomunicaciones más grande, más diversificada, que no es directamente comparable a T-Mobile. El margen de beneficio mediana comparable fue del 10,1% en 2015, con las dos Sprint Corporation (NYSE: S): pérdidas netas (NASDAQ VOD) publicar y Vodafone Group Plc. La rotación de los activos promedio de la industria fue de 0,49 en 2015, lo cual es muy similar a las cifras recientes de T-Mobile. Existe una variación significativa entre las operaciones de red inalámbrica en el apalancamiento financiero, con multiplicadores de acciones que van desde 1,52 hasta 9,96. El valor de la mediana del grupo es de 3,5, ligeramente por debajo de T-Mobile 3.7.
